“盛極必衰”,，李寧沒能為自己的公司打破這個命運的詛咒,。

2008年，李寧公司（2331.HK）的創(chuàng)始人李寧憑借獨一無二的背景優(yōu)勢,，成功點燃了北京奧運會主火炬,，個人聲望達到頂峰。李寧公司的業(yè)績也借此東風(fēng)實現(xiàn)了大幅增長,，營業(yè)收入從2008年的66.9億元飆升到2010年的94.78億元,，差一點就突破了100億大關(guān)；凈利潤也由7.21億元同步增長到15.51億元,，增長率突破100%,。

好景不長。2011年開始,，李寧的公司業(yè)績出現(xiàn)斷崖式下滑,，凈利潤由2010年的15.51億元衰減到3.86億元,，下降75%,。而它在國內(nèi)市場的競爭對手安踏體育（2020.HK）凈利潤由2009年的9.45億元，增長到17.3億元，實現(xiàn)了83%的增長,。

由盛轉(zhuǎn)衰的根子在2010年就埋下了,。這一年，公司職業(yè)經(jīng)理人團隊在經(jīng)營戰(zhàn)略上陷入迷茫,，盲目啟動新品牌戰(zhàn)略“90后李寧”,，試圖割裂創(chuàng)始人李寧與李寧品牌之間的臍帶關(guān)系。事實證明這種硬性的切割術(shù)并不成功,，不但沒有讓李寧煥發(fā)新生,，反而使它流失了原來的消費者群體。在此后的三四年中,，公司凈利潤由正變負(fù),。2012至2014年度，3年虧損額達到嚇人的31億元,。

創(chuàng)始人李寧對公司業(yè)績的下滑也難辭其咎,。他過分信任職業(yè)經(jīng)理人團隊。在公司經(jīng)營戰(zhàn)略搖擺不定時,，并沒有及時出面制止,，或者可以認(rèn)為，他本人也是這種錯誤戰(zhàn)略的擁護者,。

李寧把李寧公司丟給職業(yè)經(jīng)理人,，和他哥哥李進另起爐灶，搞起了資本運作,，時間恰恰也是在2010年,。當(dāng)時，他們通過BVI公司收購leadA-head limited,，運用資本手段收購港股上市公司快意節(jié)能,，隨后更名為非凡中國（8031.HK）。至此,，李寧手里擁有兩個上市公司：李寧公司,、非凡中國。

李寧兄弟試圖把這個新拿到手的上市公司打造成一個資本控股平臺,，然后把手里的資產(chǎn)裝進去,，包括非凡中國、沈陽兆寰產(chǎn)業(yè)園99%的權(quán)益和沈陽兆寰置業(yè)投資100%的權(quán)益以及李寧公司30.9%的股權(quán),。

他們把李寧公司30.9%的股權(quán)裝進非凡中國,，相當(dāng)于一魚兩吃。類似于今年6月剛剛在香港上市的聯(lián)想控股（3396.HK）和聯(lián)想集團（0992.HK）之間的關(guān)系,。不過,，香港證監(jiān)會緊急阻止了,，并沒有讓他們?nèi)缭敢詢敗?/p>

非凡中國與李寧公司之間的資本輸血通道沒有打通，這讓李寧兄弟很受挫,。他們被迫兩線作戰(zhàn),，吃力又不討好。在難看的業(yè)績面前,，李寧感受到了強大的壓力,。

到了2014年，業(yè)績下滑的同時,，李寧公司職業(yè)經(jīng)理人團隊面臨動蕩,，公司CEO金珍君離職，李寧被迫回歸李寧公司,。2015年,，在李寧推動下，非凡中國和李寧公司兩個上市公司都開始進行了比較深刻的變革,。

非凡中國不顧國內(nèi)房地產(chǎn)市場下滑的態(tài)勢,，依然在今年7月投資1.68億元，競拍得揚州一塊毗鄰李寧體育園的商住用地,，準(zhǔn)備開發(fā)體育社區(qū),。同時，在前不久,，非凡中國以3.2億認(rèn)購中信置業(yè)29%的股權(quán),，牽手中信集團一起大搞體育社區(qū)建設(shè)。

李寧公司在新品,、渠道和品牌3個關(guān)鍵點上制定了擴張戰(zhàn)略,。通過與小米合作，打造與體育有關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)新產(chǎn)品,；渠道上,，計劃新增500家門店，使總門店數(shù)量達到6245間,，并完成對1000家舊門店的改造,。同時，李寧決意把電商平臺銷售額從目前的5%提升到25％-30%,；品牌方面,，李寧決定啟用老口號“一切皆有可能”。

看得出,，李寧的兩條戰(zhàn)線都是雄心勃勃,。只不過，他的計劃并沒有多少新意,，還是老思維,。李寧公司在還沒有止血的情況,，依然采用擴張的姿態(tài)發(fā)展，會不會加速失血,？何不果斷止血，邊收縮邊尋找新方向,？

非凡中國在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上進展并不順利,。2011年，它花10億在沈陽長白島拿了一塊地,，一年后因為沈陽房地產(chǎn)市場不容樂觀而被迫退出,。李寧兄弟倆并不甘心，同年他們又強行推動非凡中國以13.59億元認(rèn)購李寧公司2.66億股的股權(quán),。此時,，李寧公司凈利潤已下滑至4400萬元，就像自由落體的鐵球,，如果不緊急輸血,，可能休克而亡。